Injecter de l'argent sur les marchés financiers

[Leiv]

Ah... merde, je pensais que j'avais noyé le poisson...

Plus sérieusement, je pense qu'ils prêtent de l'argent a des taux très faible pour éviter le crash...

C'est justement pour ça que ces organismes existent, vider leur caisse quand il faut et épargner quand il le faut...

C'est justement un truc qui inquiète les américains, la banque centrale chinoise achète plein de dollars pour maintenir les cours du dollar par rapport a la monnaie chinoise. MAIS... Que se passerait-il si les Chinois brusquement perdaient confiance et vendaient tous leur dollars ??? Un crash aux us. (Bon, ils le feront pas parce que sinon, ils se coupent leur principal marché d'exportation, ce serait con... ).

[Bubu]

Envoyé par Leiv

C'est justement un truc qui inquiète les américains, la banque centrale chinoise achète plein de dollars pour maintenir les cours du dollar par rapport a la monnaie chinoise. MAIS... Que se passerait-il si les Chinois brusquement perdaient confiance et vendaient tous leur dollars ??? Un crash aux us. (Bon, ils le feront pas parce que sinon, ils se coupent leur principal marché d'exportation, ce serait con... ).

En fait la banque centrale chinoise a plein de dollars à cause de leur balance commerciale avec les US et non par une volonté délibérée d'acheter des dollars. Quand un Américain achéte un produit chinois c'est comme si il vendait des dollars et achetait des yuans. Du coup il fait monter le yuan et baisser le dollars. Qui est le premier vendeur de yuan? La banque centrale chinoise. Du coup c'est aussi le premier acheteur de dollars contraint et forcé. D'où le fait qu'elle en ait plein les fouilles. Que fait-elle avec ces dollars? Elle achète des bons du trésor américain maintenant ainsi des taux bas et permettant au gouvernement US d'emprunter à moindre coût. Tout le monde si retrouve. C'est d'ailleurs le même mécanisme pour les pays pétroliers. A noter que la BC chinoise commence à diversifier ses placements (private equity surtout).

Maintenant la Masse Monétaire:
La banque central peut augmenter ou diminuer la masse monétaire principalement de trois façons:

1. En modifiant le deposit requirement des banques
2. En modifiant le taux directeur
3. En achetant ou en vendant les bons du trésors du pays concerné sur les marchés financiers comme n'importe quel autre acteur économique.

La méthode de prédilection des BC est la troisième car la plus simple à mettre en oeuvre.

Donc quand on lit la BCE a injecté X milliard d'euros dans le système c'est à la troisième méthode que l'on fait allusion. Donc les seuls à qui la BCE fait directement un cadeau ce sont les détenteurs de bons du trésors.

[jmlo]

Envoyé par Bubu

[*]En achetant ou en vendant les bons du trésors du pays concerné sur les marchés financiers comme n'importe quel autre acteur économique.[/list]La méthode de prédilection des BC est la troisième car la plus simple à mettre en oeuvre.

Donc quand on lit la BCE a injecté X milliard d'euros dans le système c'est à la troisième méthode que l'on fait allusion. Donc les seuls à qui la BCE fait directement un cadeau ce sont les détenteurs de bons du trésors.

ah oui quand même ! C'est pas ce que j'ai entendu (à la télé... ) ou alors j'ai pas compris (c'est bien possible ça )

La BCE a donc acheté pour 200 M€ de bons du trésor US ?

[Bubu]

Non les "bons du pays concerné". Donc des bons européens pour la BCE et américains pour la Fed.

Un petit exemple pour illustrer:
http://www.lesechos.fr/info/finance/300194851.htm

Plus de détails:
http://en.wikipedia.org/wiki/Open_market_operations

[ar sparfell]

wOK wOK....je lis les liens et (peut-être) je reviens.

[jmlo]

Envoyé par Bubu

Non les "bons du pays concerné". Donc des bons européens pour la BCE et américains pour la Fed.

Un petit exemple pour illustrer:
http://www.lesechos.fr/info/finance/300194851.htm

Plus de détails:
http://en.wikipedia.org/wiki/Open_market_operations

Ok merci

[ar sparfell]

Bon, donc en clair, la solution 2, c'est augmenter la rentabilité des bons du trésor déjà émis. C'est bien ça?

Par contre, la solution 3, c'est quoi?
dans l'article des échos, ils disent qu'émettre de nouveau bons du trésor fait que les gens les achètent, et du coup, il y a moins de liquidités sur le marchés.

Et la solution 1, c'est quoi aussi?

[Bubu]

Envoyé par ar sparfell

Bon, donc en clair, la solution 2, c'est augmenter la rentabilité des bons du trésor déjà émis. C'est bien ça?

Le prix des bonds (government ou corporate) baisse quand les taux montent et inversement. Le coupon que paient les bonds est fixe (sauf certains bonds) et donc ne change pas avec le nouveau taux. Le bond devient donc moins intéressant et donc moins cher. Les nouveaux bonds sont quant à eux plus intéressant puisque leur coupon est supérieur.
Le taux directeur est le taux auquel les banques peuvent emprunter à la BC. Plus le taux est bas plus les banques et par répercution tous les autres agents économiques empruntent donc augmentent la masse monétaire.

Par contre, la solution 3, c'est quoi?

dans l'article des échos, ils disent qu'émettre de nouveau bons du trésor fait que les gens les achètent, et du coup, il y a moins de liquidités sur le marchés.

Quand la BCE achète des bonds européens elle injecte des euros dans le système et dans le même temps celà crée une demande supplémentaire temporaire ce qui fait donc baisser les taux. Quand elle en vend elle retire des euros du système et fait monter les taux.

Et la solution 1, c'est quoi aussi?

Les banques ont le droit de préter un certain pourcentage de leur déposits. Le reste doit être déposé à la BC.
Si le deposit requis est de 1-x et la masse monétaire initiale est de M. Celle-ci peut croitre jusqu'à: M*somme[0,inf]((x)^i)=M/(1-x)
Donc si la BC augmente 1-x la masse monétaire finale diminue et si elle le baisse elle augmente.